一个月股价大跌8.75％博通买下赛门铁克是增负仍是减压

间隔博通公司前次发布收益陈述现已曩昔一个月了。在此期间，该公司股价下跌了约8.7%，体现逊于规范普尔500指数。

近期的负面趋势是否会继续到下一次收益发布之前，仍是博通公司会呈现打破?在咱们深入研讨出资者和分析师近来的反响之前，让咱们先快速阅读一下该公司最近的收益陈述，以便更好地掌握这些重要的催化剂。

博通第四季度收入和盈余超预期

博通发布的2019财年第四季度非公认会计准则每股收益为5.39美元，比Zacks的遍及预期高出0.56%。不过，这一数字较上年同期下降了7.9%。

来自继续运营的非公认会计准则收入为57.76亿美元，较上年同期增加6.1%。这一数字超过了扎克斯遍及估量的57.55亿美元。

2019年11月4日，博通完成了对赛门铁克企业安全事务的收买。收买估量将有助于该公司扩展在基础设施软件范畴的存在。

管理层指出，到2019年11月3日的第四财季，赛门铁克的企业安全事务没有一点奉献。

节段性收入

半导体解决方案公司的收入(占总净收入的79%)总计45.53亿美元，比去年同期下降了7%，这是因为宽带笔直需求转向Wi-Fi 6渠道形成的。尽管如此，对高容量驱动器的微弱需求，以及无线笔直设备的季节性上升，约束了产值的下降。

基础设施软件收入(21%)同比增加134%，到达12亿美元。该公司正获益于收买CA带来的协同效应。不过，该公司指出，在SAN交换机笔直需求疲软。

该季度知识产权答应收入为2,300万美元，较上年同期下降了60%。

数据

非公认会计准则的毛利润率同比增加150个基点，至69.9%。这一增加能够归因于半导体出售组合的改进和基础设施软件纵向CA收买带来的协同效应。

非公认会计准则运营费用同比增加17.8%，至10.17亿美元。按非公认会计准则核算，这一数字在净收入中所占的份额扩展了180个基点，至17.6%。

因而，非公认会计准则营运利润率较上年同期下降20个基点，至52.3%。

资产负债表和现金流

到2019年11月3日，现金及现金等价物为50.55亿美元，上一季度末为54.62亿美元。

到第四财季末，长期债款(包含当期债款)为327.98亿美元，上一季度为375.65亿美元。超量现金流和来自优先股的奉献有助于削减债款。

博通当季现金流为24.79亿美元，上年同期为24.19亿美元。本钱开销总计9,600万美元，低于上季的1.12亿美元。第三季自在现金流为23.83亿美元，高于第三季的23.07亿美元。

在本季度，该公司以4.33亿美元回购了约150万股股票。此外，Broadcom在第四财季以股息方式向股东返还了10.54亿美元。

该公司宣告季度股息为每股3.25美元，较此前2.65美元的股息增加了22.6%。季度股息将于2019年12月31日支交给股东，截止日期为2019年12月23日。

辅导

博通估量非gaap收入为250亿美元(±5亿美元)。半导体解决方案和基础设施软件估量将别离奉献180亿美元和70亿美元的总收入。

此外，管理层还盼望从收买赛门铁克的企业安全事务中取得大约18亿美元的奉献。

估量非公认会计准则营运利润率将与上年同期相等。该公司估量在2020财年归还40亿美元的债款。现金股利开销估量略高于50亿美元。

从2020财年第一季度开端，该公司将发布与半导体解决方案部分协作的知识产权答应收入。这将导致两个陈述部分:半导体解决方案和基础设施软件。

从那以后，估量数字是怎么改变的?

在曩昔的一个月里，出资者见证了新估值的上升趋势。因为这些改变，遍及估量的结果是-8.21%。

VGM分数

现在博通公司的成长性评分为B，与动量前沿得分相同。依据相似的途径，该股票的价值部分被分配为C级，在该出资战略中处于20%的中心方位。

总的来说，该股票的VGM总得分为b。假如你不专心于某个战略，那么这个分数便是你应该感兴趣的。

远景

对该股的估值一向呈上升趋势，此次批改的起伏看起来很有期望。有必要留意一下的是，博通公司的Zacks排名第三(Hold)。咱们估量在未来几个月里，这支股票的回报率将与预期共同。

本文作者：Zacks Equity Research 美股研讨社（大众号：meigushe）