软银稀有一幕我的公司就这样被投资方拖死了

　　文/杨莉

　　千亿巨无霸愿景基金，也放“鸽子”了。

　　出资界1月9日音讯，据外媒报导，软银集团旗下的愿景基金最近现已抛弃了对三家草创公司的出资。仅仅几个月前，愿景基金还许诺出资，一度标明推延出资仅仅暂时状况。现在，软银集团正式证明了抛弃出资的音讯，而且标明“惋惜”。

　　这在孙正义所向无敌的出资生计中非常稀有。在刚过去的2019年，这位“世界最强”的出资狂人过得并不适意：Uber和WeWork连续折戟，导致软银集团14年以来第一次季度亏本65亿美元，而愿景基金二期募资也不尽人意。

　　软银此举，仅仅创投隆冬下的缩影：募资端的寒意蔓延至出资端，VC/PE组织出手益发慎重，不光呈现像愿景基金这样违反许诺半途抛弃的现象，还有或许即使签了正式出资协议也没钱打款，终究硬生生拖垮了创业者。

　　对此，经纬我国开创办理合伙人张颖曾提示出资团队：因为商场低迷，融资加难，创业者担负巨大压力。任何一个项目，只需想清楚不投了，就要好心、实在且明晰地传递给创业者，不要延迟。

　　软银稀有一幕：

　　出资节奏迁延，接二连三放鸽子

　　没想到，一贯“财大气粗”的愿景基金也捂紧了钱袋子。

　　依据外媒最新报导，软银集团旗下的愿景基金现已抛弃了对三家草创公司的出资。此前，软银再三推延对草创公司Honor、Seismic和Creator出资的终究赞同，而且标明推延仅仅暂时状况。

　　揭露材料显现，Honor是一家旧金山草创企业，专心为老年人供给家庭护理服务。据悉，Honor于2019年11月中旬收到了一份来自软银的出资意向书，协作初现；12月初，有外媒报导称软银愿景基金二期现已与Honor打开对话，有意对其进行1.5亿美元的出资。有必要留意一下的是，孙正义还在加州伍德赛德与其首席执行官Seth Sternberg会晤，并送上了祝愿。

　　可是，软银在圣诞节前一周停止了协作，孙正义改变了主见，而且没有标明理由。有知情人士曾向媒体泄漏，软银一向标明需求完结程序性作业——尽职查询、布景查询等，才干拿到完好的出资意向书。与此同时，软银还曾标明期望在2019年末前完结出资买卖。

　　无独有偶，软银与Seismic的买卖相同戛可是止。这家总部坐落圣地亚哥的B2B出售软件制造商，现已取得超1.8亿美元的融资，估值达10亿美元。事实上，Seismic本来并没有再融资方案，一份来自软银集团的出资协议书搅动了湖面——只需承受软银的出资，前期出资者有时机出售股票获利，而Seismic则能够将事务扩展至日本。

　　2019年8月，孙正义开始赞同出资；10月，Seismic首席执行官道格·温特前往日本与孙正义进行了面临面的攀谈。外媒报导称，Seismic曾被看作愿景基金一期终究出资的一家公司，后来因为软银迁延的进程，又被看作是愿景基金二期第一笔买卖。可是，这备受瞩目笔买卖仍然以停止宣告完毕。

　　旧金山的汉堡制造机器人开发商Creator的境况也不容乐观。该公司与软银签署了一份为期六个月的独家出资协议，出资规划是已筹措2500万美元的数倍。有必要留意一下的是，软银集团曾标明需求寻觅一起出资的同伴，遭到Creator的回绝。然后，软银赞同电汇1000至1500万美元以示诚心。

　　现在，关于软银是否出资的音讯此伏彼起，此前有音讯称软银的出资方案现已停止。可是，近来又有音讯称商洽仍在进行。Creator，还在焦灼的等待中。

　　针对抛弃出资的音讯，软银集团在给外媒的声明中回应称，“鉴于咱们是受托人，出资了很多本钱，因而出资流程比不受监管的出资者和典型的危险出资公司愈加严厉。有些状况下，出资进程比预期的要长，对此咱们感到惋惜。”

　　可是，世人却不太配合。有外媒评论称，关于草创企业而言，时间便是最名贵的财物之一。软银集团迁延的出资无疑掠夺了草创企业及CEO的时间。乃至还标明，即使是软银集团，暂时“放鸽子”的行为也非比寻常，将要挟其出资其他科技公司的才能。

　　14年首亏65亿美元

　　千亿巨无霸基金神话难仿制

　　连续暂停出资，这给愿景基金的夸姣愿景蒙上了一层暗影。

　　2019年11月6日，日本软银集团发布了到2019年9月30日的2019财年二季度财报：7月至9月，软银旗下千亿美元规划的愿景基金的运营亏本达89亿美元；受此影响，软银集团更是遭受14年以来第一次季度亏本，亏本金额为7040亿日元（约65亿美元）。

　　锋芒直指两笔曾被软银寄予厚望的出资——Uber和WeWork。因为对Uber和WeWork持股价值的下降，导致愿景基金的运营亏本，而且拖累了软银集团。

　　现在看来，这一笔出资充满着戏剧性。2018年头，Uber身陷泥潭，孙正义带领千亿美元巨无霸愿景基金强势入股，以77亿美元收买了Uber 16.3%的股权。彼时，Uber估值一路飘高，孙正义自以为捡了个大便宜，从前激动地标明，又找到了当年出资阿里的感觉。可是现在，Uber市值仅剩余539亿美元，与此前1200亿美元的估值相去甚远，更甭说阿里了。

　　WeWork关于孙正义来说，更是焦头烂额。2019年以来，WeWork估值持续缩水，从年头约470亿美元的估值，山崖式下降至现在的78亿美元，孙正义及软银集团饱尝争议。令人咋舌的是，即使WeWork是“扶不起的阿斗”，孙正义依旧挑选持续接盘。换句话说，软银花了150亿美元，买了一个估值缺乏80亿美元的公司不到80%的股份。

　　2020年，坏音讯依旧不断砸向软银集团。1月9日，外媒最新音讯称，软银出资的硅谷草创企业Zume宣告将大规划裁人360人，约占其职工总数的50%，并封闭其机器人制造披萨（外加配送）事务。2018年，软银曾以3.75亿美元加注这家使用机器人技能成产定制披萨的公司。这也代表着，Zume很或许成为继WeWork之后软银出资失利的最新事例。

　　出资项目连续遇挫，愿景基金二期募资也不尽人意。2019年7月，软银宣告推出愿景基金二期，征集金额为1080亿美元。可是，据外媒报导，软银于2019年12月底完结愿景基金二期初始募资活动，筹措约20亿美元，乃至不及征集方针的零头。

　　虽然日本软银愿景基金主管Misra随后对媒体标明，愿景基金二期或许在2020年第一季度完结首轮300亿美元募资，可是愿景基金二期的募资规划相比照愿景基金一期1000亿美元规划，恐怕会小得多。

　　遐想2017年，规划高达1000亿美元的愿景基金一期横空出世，轰动全球创投圈。掌舵人孙正义更是风景无限，手握重金张狂扫货，一举缔造出巨大的出资帝国。所以狼子野心地推出愿景基金二期，目的复刻神话，可是这场“张狂之旅”正遭受前所未有的危机。

　　近乎失望的创业者：

　　我的公司，就这样被出资组织拖垮了

　　愿景基金以及创业公司的困局，仅仅创投隆冬下的冰山一角。

　　清科多个方面数据显现，2019年前11个月，我国股权出资商场募资总额是1.08万亿人民币，募资金额和新基金数量均呈现下降趋势。

　　募资端的寒意蔓延至出资端，VC/PE组织出手益发慎重。清科多个方面数据显现，2019年前11月我国股权出资商场出资总额约7300亿元，同比下降29.5%；出资事例数约7800起，同比下降18.7%。

　　出资活跃度下降，企业融资难度添加。有必要留意一下的是，清科研究中心发现企业融资次序添加，呈现多起A+、B+、乃至Pre-B轮，旁边面反映企业融资难度加大。据出资界不完全统计，2019年就有淘集集、熊猫直播、韦博英语、吉及鲜、吃个汤等数个明星项目因为融资不到位、资金链断裂而深陷危机，存亡挣扎。

　　更何况，时间便是草创企业的生命线。创投圈也不断上演着严酷一幕：有创业者与出资组织签了TS，可是出资组织却一向不打款，终究往往不了了之。乃至，签订了正式的出资协议后，依旧延迟打款。

　　“公司跟出资方签署了正式的出资协议，但出资方一向没打款，逾期后屡次敦促，才打了5万元过来，给的理由是没募到钱。”

　　此前，一位创业者曾在知乎上共享自己创业路上最失望的时间——13个月内连签3份SPA（增资协议），道尽了融资痛苦。

　　第一份SPA，一家预备建立的PE组织信誓旦旦的标明，“咱们正在做基金办理人存案，5个月就能下来，项目千万别给他人。咱们就看好你了，排他期得签5个月。”所以，这位创业者咬牙把房子卖了，苦撑5个月后，负责人回应到，“抱愧，咱们存案实在通过不了，要不你找别家试试。”

　　第二份SPA，与出资组织约好迁址之后2周内打款，成果一向以财政出差、年末封帐等各种理由推延打款，终究不了了之。一个严酷的实际摆在眼前：在与出资方的拉扯中，巨子进场，强壮的资金优势敏捷碾压公司优势，只能持续找钱，不然公司就得挂。

　　第三份SPA，出资方仍是一向拖着不打款，要求供给各式各样的材料，而且报财政预算。几经周折之后，出资方奉告不投了。“欠了职工上百万薪酬，身上就剩几百块，连下个月的房租都交不起了”。

　　这一现象并非个例。此前，张颖曾提示出资团队，因为商场低迷，融资加难，创业者担负巨大压力。任何一个项目，只需想清楚不投了，就要好心、实在且明晰地传递给创业者，不要延迟。

　　究竟，眼下或许还有无数个草创企业正焦灼等待着救命钱。