智氪分析小米距离家电帝国还有多远

作者 | 欧阳伟康、Cecilia Xu

小米又变大了。

10月11日，小米正式发布米家风冷冰箱系列产品，补齐了咱们电布局中的最终一块拼图。自此，小米商城能够正式从“小米杂货铺”晋级为“小米家电城”。

从2013年首款咱们电产品——电视到刚刚发布的冰箱，小米用6年时刻构建起一个以米家App为中心的全屋家电系统，在这一系统内，小米自有品牌家电产品阵型不断扩展，再也不是最初那个需求靠许多生态链品牌产品填充品类的小米。

从某种程度上来说，小米走上了一条自有品牌“家电帝国”之路，但在横跨电视、空调、洗衣机、冰箱四咱们电品类之后，留给小米的增加空间又有多少呢？

小米家电地图

越来越快的扩张脚步

小米做家电早就不是什么新鲜事，从2013年开端进入电视到此次发布的冰箱，小米的家电地图中现已包含了22个品类。

数据来历：依据揭露信息收拾（到2019年10月11日）

特别是2019年之后，小米扩张家电地图的脚步变得越来越快。智氪研究院统计数据显现，到2019年10月，小米本年现已新进入8个家电新品类，创历年新高，小米的家电地图也因而正在变得愈加完好，这也是小米年头建立“手机+AIoT”双引擎驱动后加码AIoT的详细体现。

数据来历：小米，揭露信息，智氪研究院（到2019年10月10日）

“试水、扩张、深耕”三大阶段

到现在，小米推出的巨细家电SKU（不含配件）超越130个，但不同品类之间产品数量相差较大，“多而不精”的问题仍然存在，假如以每一品类推出的产品数量及营收规划作为规范，小米在自有家电产品方面的布局能够大致可分为“试水、扩张、深耕”三个阶段。

数据来历：小米，揭露信息，智氪研究院（到2019年10月11日）

试水阶段，小米推出产品较少，包含吸尘器、吸油烟机、燃气灶等2019年刚进入的新品类；扩张阶段，小米现已获得必定商场比例，并正在经过推出更多价格区间产品的方法来扩展掩盖面；深耕阶段，无论是产品数量、价格掩盖面仍是商场比例均已获得必定成果，现在只要小米电视坐落这一阶段，用超越50款产品掩盖了从699元到8999元价格区间。

现在，空调、洗衣机等咱们电产品都在沿着小米电视的商场途径推动，而在冰箱品类上，小米更是一口气推出了掩盖999元~2999元的四款产品，参照空调、洗衣机的节奏，与冰箱相对高客单价的特性、作为厨电大件的高运用频次，冰箱很或许在下一年进入扩张阶段。

咱们能够看到，2019年小米正在进入更多的家电品类，事实上，每开端出售一个新的品类对小米来说就意味着当年将获得一个新的增量。在手机事务遇阻的2019年，家电正在背负更重要的增加职责。

家电能为小米带来多少增加空间？

那么问题来了，新进入的家电终究能给小米带来多少增加空间？疏忽客单价不高、产品数量不多的小家电，此处咱们以电视、空调、洗衣机、冰箱“四大件”为例，大略预算家电能为小米带来的增加空间。

就空调的状况来看，小米财报中发表，本年上半年，小米空调出货量100万台，若以2000元（小米商城中2099元款空调销量榜首，小米天猫店中销量排名前三的空调价格别离为2399元、2099元、1699元，取2000元为均值）的均价预算，空调给小米IoT与日子消费产品事务（以下简称“IoT事务”）带来的增量即为20亿元，将小米IoT事务上半年同比增速抬升达11个百分点。

上半年，IoT事务占总营收比重的28.2%，新进入的空调事务在2019上半年为小米总营收的增速奉献了2个百分点。

数据来历：公司财报及预算（到2019年6月30日）

一个空调姑且如此，那么加上发力更晚的洗衣机和刚发布的冰箱，未来一年小米家电帝国的扩张将对营收发生何种影响呢？

空调方面，依据奥维云网上半年空调线上零售额数据，小米空调的20亿元营收能够占到约5%（因为两者口径不一致且小米空调营收为预算值，此处仅作为预算参阅）。比照奥维云网2018年空调线上零售额商场比例状况，小米约能够排到职业第五的方位。

考虑到小米进入空调商场的时刻以及用贱价产品翻开商场后布局高价产品带来的出售结构改进，咱们预期，在开展较好状况下，小米空调事务能在2020年底占到线上零售额的7%，中性状况下为5.5%，开展较差状况则相较现在5%的比例回落至4.5%。

数据来历：奥维云网（到2018年12月31日）

洗衣机方面，据小米官方发表，小米洗衣机9月单月销量打破10万台，同期国内线上洗衣机销量规划为181.41万台（奥维云网家电罗盘数据，因为口径差异，此处仅作为预算参阅），小米洗衣机销量商场比例为5.5%。因为两者均价附近，假定零售额比例相同为5.5%。结合商场竞赛状况，开展较好状况下，预期小米洗衣机事务未来一年能占线上零售额比例的7%，而开展中性状况下为6%，开展较差状况则相对现在的5.5%回落至4.5%。

数据来历：奥维云网（到2018年12月31日）

冰箱方面，因为小米刚刚发布没有有揭露数据，因而结合商场竞赛状况与小米空调、洗衣机预算比例进行预期，开展较好状况下，预期到2020年小米冰箱事务能占到线上零售比例的6%，开展中性状况下为5%，开展较差状况为4%。

数据来历：奥维云网（到2018年12月31日）

关于小米除空调、洗衣机、冰箱外的其他IoT事务（包含海外事务），2019年下半年、2020年上半年、2020年下半年别离给予30%、25%、20%的营收增速预期。在这一条件下，咱们能够大略预算这三咱们电事务先后释放给小米的营收增量（本文测算均依据奥维云网相关商场数据及预期数据，并依据过往品类商场增加状况给予2020年相关线上商场零售额必定增速，因为口径差异及预期准确性，仅供参阅）。

据预算，空调、洗衣机、冰箱三咱们电事务在2020年能为小米IoT带来63亿元~93亿元的增量空间（仅国内商场部分），在小米电视之后为IoT事务找到新的增加马车头，可是想要到达这一预期并不简单，而且拉动效果将在2020年下半年再次呈现瓶颈。

数据来历：公司财报及预算（到2019年10月11日）

数据来历：公司财报及预算（到2019年10月11日）

比照2019年下半年、2020年上半年两个时刻段的增速能够发现，空调、洗衣机、冰箱营收增量的先后释放对小米IoT事务的营收拉动效果显着，较差状况下也能够让小米IoT营收增速防止衰减，但在2020年下半年，因为同比的2019年下半年空调、洗衣机均现已开端奉献必定营收，因而对营收规划的提高效果有限，尤其是在咱们现已给予其他IoT事务20%的根本增速的条件下。

这意味着，小米经过新增咱们电事务拉动营收增加的方法很或许在2020年下半年遇到临界点，到时假如小米未能找到新的营收增量、或许在已有事务的基础上获得打破，那么小米IoT事务或许会堕入与当下智能手机事务相似的“失速”窘境。

不过，比较起智能手机商场现在的红海竞赛现状，就家电事务而言，留给小米“闪转腾挪”的空间还有许多，这或许也是小米进入家电商场的一大原因，不仅仅是因为咱们电、IoT在集团内部的战略地位提高，而是小米在营收多元化、涣散增加危险、寻觅增加动力过程中的必然选择。

小米家电的空间与应战

增量扩张盈利

在此前的文章中，咱们曾提出，小米拿手“用贱价切入商场，结合小米本身的产品优势，快速获取商场比例”，这一战略收效的条件是小米找到此前未进入的新商场，推出新品即可获得增量，但随着小米家电在本年进入密布扩张期，留给小米的增量空间已然不多。

在奥维云网2018年家电总结报告中所列的16个细分家电品类中（电热与燃热合并为热水器一项），小米仅剩热水器、冷柜、洗碗机三个品类没有进入，算计商场规划为822亿元。在电视、空调、洗衣机、冰箱等四个咱们电品类彻底后，小米经过推出新品类产品来轻松攫取营收增加盈利的好日子一去不复返。

数据来历：奥维云网；标红为小米未进入商场，均以是否推出自有品牌产品为规范（到2018年12月31日）

可是在现已推出的各个品类之下，如前文所述，小米有许多产品只停留在试水阶段，包含无线手持吸尘器、电磁炉、微波炉、照料机、吸油烟机、燃气灶等。与美的、格力、海尔、TCL等老牌家电企业比较，小米相同能够为用户供给全套自有品牌家电产品，在各品类上都有进一步扩张的空间。

假如产品试水成功，小米有满足的动力推出不同价格、不同定位的产品，经过扩展产品掩盖面来获得更多的商场比例与营收，打造更多像电视、空调、洗衣机这样的产品线。

线上“反扑”线下

线上一直是小米家电的主场，以小米最为强势的电视为例，其国内线上、线下的商场占有率（以销量记）差异巨大，除电视外，小米的扫地机器人、净化器、净水器、电饭煲等品类相同存在这一状况，小米几乎是彻底凭仗电商途径在与其他家电企业的全途径对立。

数据来历：奥维云网家电罗盘（到2019年9月30日）

线上、线下体现的巨大差异意味着小米在享用线上增量盈利的一起，还有线下一块大蛋糕根本未动。参照小米智能手机事务在遭受“滑铁卢”之后加码途径建造的行动，小米家电在仿制手机事务经历的一起并没有处理这一危险，但从另一方面来说，小米也给家电事务留足了潜在增加空间，只是在小米惯用的“轻财物”方式之下，小米是否乐意投入重金在线下推行家电产品仍然是未知数。

数据来历：奥维云网各品类2019半年报（到2019年6月30日）

不过从商场结构来看，大都家电品类现已呈现线上商场比例逐步腐蚀线下的状况，从这一视点来看，小米家电即使不大规划铺设线下途径，伴随着商场全体向线上挨近，了解电商玩法的小米相同有很大概率享用到家电途径线上线下一体化盈利。

海外寻觅增量

在此前的预算中，咱们均依据小米家电在国内商场所能获得的出售额比例预期来进行，实际上，从小米电视的开展过程来看，以爆品方式切入国内线上商场、扩张品类站稳国内商场、向海外商场扩张现已成为小米爆款IoT产品的规范道路，现在的小米电视除国内商场外，在印度商场也现已占有一席之地，这也是小米其他家电产品的潜在增加空间。

数据来历：同花顺（到2019年6月30日）

总结

回到文章标题提出的问题，小米间隔“家电帝国”还有多远？这其实取决于小米是否需求自己成为“家电帝国”，在现阶段，小米进入各个家电品类更多的是为了在智能手机事务重振前，为IoT事务注入新的增加动力，智能手机事务仍然是小米三大主营事务中的中心。

而在家电事务提高智能家居用户体会方面，在小米推出自有品牌家电产品之前，就现已有云米、智米等小米生态链企业推出各类能接入米家App的第三方品牌家电产品，从这个视点来看，小米无需“亲身下场”，就能以出资、协作的方法为用户供给环绕米家App的一整套IoT互联体会，这与小米自有品牌家电产品的差异更多是在于，前者无法为小米带来真金白银的营收与赢利。

说到底，越来越丰厚的家电产品线现在首要扮演的是小米营收增加引擎的人物，在真实下定决心要成为“家电帝国”前，小米需求在各个试水品类上站稳脚跟，而且看到全屋家电互联后探究新变现方法的或许，否则的话，只卖电器的“帝国”，小米不做又何妨。

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智氪剖析 | 透视小米生态“邦联”

（封面图为本文作者拍照）