网易有道IPO居然讲的是网红卖课的故事

导语：网易有道的精品课渠道上，据称现已有21位教师的月收入超越6位数。

在线教育如此多娇，引很多英豪竞折腰。

虽然聚集了新东方在线(HK:01797)、好未来(NYSE:TAL)、VIPKID、猿教导等十大独角兽，但有着千亿等级的商场规模和不决的商场格式的在线教育赛道热度不减。

10月1日，网易有道递交了招股书，拟申请在纽交所上市，融资额为至多3亿美元。招股书显现，到2019上半年，网易有道均匀月活泼用户数超越1亿，完成营收5.49亿元。

面临拥堵的赛道与凶狠的对手，网易有道有何独到之处？

01 从词典东西到在线教育渠道

先从招股书说起。

从招股阐明书上可以看出，网易有道现已从词典东西转型成了一家在线教育渠道。

详细时刻线为：2007年推出道教词典；2011年推出有道云笔记；2014年推出有道精品课；2019年网易云讲堂、我国大学MOOC等产品并入网易有道。

网易有道正式进军在线教育的2014年，也是我国在线教育的元年，始于相聚年代（NASDAQ: YY）喊出的那句“推翻新东方”的标语，表现为国内在线教育安排以每天均匀2.6家的速度快速出现。

经过5年的开展，在线教育现已是网易有道中心营收组成部分。

公司2019年上半年营收为5.485亿元，同比增加67.7%。其间，智能学习事务收入3.1亿元，同比增加58.1%，占总营收的57.4%；在线广告收入为2.3亿，同比增加82.5%。

智能学习事务中，在线课程上半年收入为2.3亿元，同比增加54.3%，占有该事务板块的75%左右；其他学习服务收入为4350万元，同比增加48.4%；有道智能硬件收入4310万，同比增加264.7%。

（点击可看大图）

从财务数据上看，网易有道现已有了在线教育职业的标配——大幅增加的营收，和不断加大的净亏损。其间反映出的问题仍然是流量贵、获客难、转化功率低。

网易有道2019年上半年净亏损为1.68亿元，比较去年同期扩展了103%。此外，2017年及2018年的净亏损分别为1.64亿元、2.09亿元。

02 一个“网红卖课”故事

提到当时在线教育职业的困局，表面上看是昂扬的获客费用，本质上是内容的同质化。

简略来讲，在线教育本质上是对内容的消费。做出差异化（教学内容、内容包装和内容传达）的内容，就具有相应共同的竞争力。

从录播到双语、一对一、大班，每一种形式都诞生相应的独角兽，而网易有道差异化的那个点在哪里呢？

有道精品课的破局之道，在于与网易游戏一脉相承的内容作业室形式，也便是所谓的“同路方案”。

2016年10月推出的“同路方案”，三年出资5亿元打造20个精品教育作业室，包含K12、职业教育、言语学习等不同范畴，并采纳了项目制的管理方法。关于开展较好的作业室，有道会进一步将协作深化，树立合资公司。

这种作业室的形式是由名师牵头制作教育内容，担任内容差异化；而有道精品课担任产品规划、内容策划、课程营销和公司资源分配。

这种形式颇相似于如涵(NASDAQ:RUHN)的“网红+孵化器+供应链”的运营形式，很有打造网红IP继而完成网红带货的观感。

优于如涵形式的是，因为每个教育品类的方针客户群是不同的，因而存在着在每一个品类下都孕育出一个张大奕的空间。

并且，网易有道的作业室形式以3-4人的团队为单位，不同于竞品们以个人为单位的IP打造——比方新东方在线推出的千万名师方案。

此种团队形式的优势是IP的稳定性以及团队研制的爆发力。

很大程度上，这更与女装品牌韩都衣舍的“三人小组制”千篇一律。韩都衣舍自创建伊始，便把传统的规划、出售等大部分拆分为一个个小组，将产品规划开发人员、页面制作人员、库存收购管理人员结为一个3人小组，终究完成了出售额从20万到300亿跃迁的奇观。

相同，在有道精品课的作业室形式下，团队可以以课程的规划、编写和演说分工，也可以不同的名师担任一个课程的不同阶段，细化作业功用，并且增强每个过程的专业性。

追根究底，这些都来自“运营之神”稻盛和夫首创的阿米巴运营形式。

03 网易有道的“阿米巴”

阿米巴的小型安排，每个小型安排都作为一个独立的赢利中心，依照小企业、小商店的方法进行独立运营。比方说制作部分的每道工序都可以成为一个阿米巴，出售部分也可以依照区域或许产品分割成若干个阿米巴。

有道精品课现已孵化出了4个头部教育IP，包含有道考神四六级、有道考神考研、有道高中牛师团和逻辑英语。其间，有道高中牛师团是高中项目的IP，由每个学科中最优异的名师组成。这个团队运营不到一年的时刻，单月营收也突破了1000万。

同路方案签约了许多资深教师团队，将课程品类扩大到了12个，掩盖英语四六级、考研、K12、实用英语、公务员等，全体营收同比增加了500%，总课程时长挨近1200万小时。

有了爆款作业室IP，网易有道扮演的人物便是包装和推行作业室的渠道，担任为教师供给的优质服务之一便是人格化包装，包含公共形象包装、媒体宣扬、综艺节目曝光等。

此外，有道还会协助教师做新媒体圈粉和线下粉丝活动，比方举行敞开日活动，经过中心用户运营进行口碑分散。

有道高中牛师团的钟平、董腾和包易正教师，就作为“网师”的代表，受邀参加了《天天向上·教师节特辑》的录制。现在，有道精品课的高中课程已成为最受有道用户欢迎的品类之一。

在作业室和网易有道的协作上，最常见的分红形式便是“五五分红”。可是更多的协作形式，乃至作业室的股权分配都要在运营一段时刻之后才干给出答案。

有道采纳的分红形式能到达自然而然的优胜劣汰功用。并且除了流量之外，还可以让网易有道跟教师树立更深度的粘性，使得作业室的收益可以得到长时间的保证。现在，有道精品课渠道上，据称现已有21位教师的月收入超越6位数。

而网易有道遇到的问题和如涵也是相似的，这种打法表面上省去了从淘宝、京东等渠道购买流量的本钱，但网红的打造、网红知名度和热度的保持都花费不菲，实为变相的流量购买费用。

以上，行将登陆资本商场的网易有道，在短期仍将难以盈余的预期下，其这一较为共同的运营形式能否取得出资者认同，咱们无妨拭目而待。